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1

PRESENTACIN DE

RESULTADOS

ACERINOX

Ejercicio 2014

PRESENTACIN DE

RESULTADOS DEL

EJERCICIO 2015

M a d r i d , 1 d e m a r z o d e 2 0 1 6

2

P R I N C I PA L E S C I F R A S F I N A N C I E R A S D E A C E R I N O X

2015 2014 Variacin

Facturacin 4.221 4.380 -4%

EBITDA 286 454 -37%

EBIT 121 298 -59%

Resultado antes de Impuestos y Minoritarios 77 244 -68%

Resultado despus de Impuestos y Minoritarios 43 136 -69%

Deuda Neta 711 616 15%

Deuda Neta / EBITDA 2,48 1,36 83%Deuda Neta / Fondos Propios 35% 33% 6%

D e s a c e l e r a c i n

C h i n a

B a j a d a

p r e c i o

n q u e l

R e d u c c i n

s t o c k s

P r e s i n

i m p o r t a c i o n e s

B a j a d a

c o n s u m o

a p a r e n t e

P r e c i o s

b a j o s

3

Tasa de crecimiento anual

Aos 1950 a 2011e: +5,8%

P R O D U C C I N M U N D I A L D E A C E R O I N O X I D A B L E

F u e n t e : I S S F y A c e r i n o x

M i l e s d e t o n e l a d a s

P r o d u c c i n m u n d i a l

e s t i m a d a d e A c e r o

I n o x i d a b l e e n 2 0 1 5 :

41,7 mi l lones Tm

(+0,1% s o b r e 2 0 1 4 )

T a s a d e c r e c i m i e n t o a n u a l

1 9 5 0 2 0 1 5 e :

+ 5,9% 50 60 70 80 90 00 10 15e

0

6.000

12.000

18.000

24.000

30.000

36.000

42.000 P r o d u c c i n m u n d i a l

e s t i m a d a d e A c e r o

I n o x i d a b l e e n 2 0 1 5 :

41,7 mi l lones Tm

(+0,1% s o b r e 2 0 1 4 )

4

P R O D U C C I N M U N D I A L D E A C E R O I N O X I D A B L E

C h i n a b a j a l a p r o d u c c i n p o r p r i m e r a v e z e n 1 5 a o s

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

China

Resto de Asia

America

Europa + Africa

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015e

M i l e s d e t o n e l a d a s

5

F u e n t e : M S C I

M E R C A D O D E L O S E S TA D O S U N I D O S E N E L A O 2 0 1 5

I N V E N T A R I O S E N D I S T R I B U I D O R E S

I M P O R T A C I O N E S L A M I N A D O E N F R O

C R E C I M I E N T O D E M A N D A R E A L

P R O D U C C I N D E

A U T O + 3 %

C O N S T R U C C I N + 1 1 %

L N E A

B L A N C A + 8 %

N i v e l e s n o r m a l i z a d o s

F u e r t e

i n c r e m e n t o

e n 2 0 1 4

N o r m a l i z a d o

d e s d e j u l i o

Fu

en

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:

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e F u e n t e : U S C e n s u s B u r e a u

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2

3

4

0

100

200

300

400

500

600

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D

2 0 1 4 2 0 1 5

mi

le

s

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as

6

F u e n t e : E H V

M E R C A D O E U R O P E O E N E L A O 2 0 1 5

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D

2013 2014 2015

Fu

en

te

:

EU

RO

FE

R

T m

I M P O R T A C I O N E S D E L A M I N A D O E N

F R O

I N V E N T A R I O S D E L A M I N A D O E N F R O

R e f e r e n c i a : A l e m a n i a

Fu

en

te

:

EU

RO

FE

R

2 0 1 4 2 0 1 5

R E C U P E R A C I N D E L A D E M A N D A E N

E U R O P A

P R O D U C C I N

D E A U T O + 7 %

C O N S T R U C C I N + 2 %

L N E A

B L A N C A

+ 4 %

L a s i m p o r t a c i o n e s h a n v u e l t o

a n i v e l e s d e 2 0 1 3

N i v e l e s n o r m a l i z a d o s

Fu

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:

Ac

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F u e n t e : E U R O F E R

D

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0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D40

45

50

55

60

65

70

7

M E R C A D O C H I N O E N E L A O 2 0 1 5

0

100

200

300

400

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D

2014 2015

100.000

200.000

300.000

400.000

E F M A M J JL A S O N D E F M A M J JL A S O N D

2014 2015

Fu

en

te

:

NB

S

T o n e l a d a s

E X P O R T A C I O N E S T O T A L E S

I N V E N T A R I O S E N W U X I Y F O S H A N

F u e n t e : 5 1 b x g

Fu

en

te

:

IS

SF

D E M A N D A E N C H I N A

P R O D U C C I N

D E A U T O + 3 %

C O N S T R U C C I N + 1 %

L N E A

B L A N C A

- 2 %

R e d u c c i n d e e x p o r t a c i o n e s

d e l 1 3 %

N i v e l e s n o r m a l i z a d o s

Fu

en

te

:

CA

AM

F u e n t e : N B S

m i l e s d e t o n e l a d a s

8

+ 7 , 8 %

A m r i c a

E u r o / A f r i c a

C h i n a

A s i a s i n C h i n a

- 2 , 2 %

% 2 0 1 4 2 0 1 3

% 2 0 1 5 2 0 1 4

% P r e v i s i n 2 0 1 6 2 0 1 5

+ 7 , 5 % - 1 , 9 % + 8 , 4 % + 3 , 8 %

+ 1 0 , 7 % - 1 , 3 %

C R E C I M I E N T O D E L C O N S U M O A PA R E N T E E S T I M A D O

L a r e d u c c i n d e s t o c k s p r o v o c a d e s c e n s o s e n e l

c o n s u m o a p a r e n t e

F u e n t e : I S S F

+ 3 , 0 %

+ 2 , 2 %

+ 4 , 0 %

+ 4 , 9 %

9

P R E C I O O F I C I A L D E N Q U E L E N E L L . M . E . [ 2 0 1 4 - 2 0 1 5 ]

P r e c i o s m e d i o s c o n t a d o / t r e s m e s e s ( U S D / T m . N i )

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 5.000

10.000

15.000

20.000

25.000V e i n t e m e s e s d e b a j a d a d e l

n q u e l

N i v e l e s m n i m o s d e 1 2

a o s

1 0

P R E C I O S D E C H A PA D E A C E R O I N O X I D A B L E A I S I 3 0 4 L A M I N A D A E N

F R O 2 , 0 m m [ 2 0 1 4 2 0 1 5 ] U S D / T m , p r e c i o f i n a l , i n c l u i d o e x t r a d e a l e a c i n

US

D/

Tm

p

re

ci

o

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l

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cl

ui

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d

e

al

ea

ci

n

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

E E . U U . - 4 2 %

E U R O P A - 1 8 % ( - 1 2 % e n e u r o s )

A S I A - 2 7 %

2 0 1 4 2 0 1 5

F U E N T E : P l a t t s

F u e r t e s c a d a s e n t o d o s

l o s m e r c a d o s

1 1

617.496631.576

560.180515.519

600.540 611.321562.065

545.706

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

P R O D U C C I N D E A C E R A A C E R I N O X

T o n e l a d a s

A o 2 0 1 4 A o 2 0 1 5

E s t a b i l i d a d e n p r o d u c c i n d e a c e r a : r e c u p e r a c i n e n

A c e r i n o x E u r o p a y C o l u m b u s , y d i s m i n u c i n e n N A S

1 2

P R O D U C C I O N E S A C E R I N O X

M i l e s d e t o n e l a d a s

Ao 2014

1T 2T 3T 4T Acumulado Ene-Dic

Acera 600,5 611,3 562,1 545,7 2.319,6 2.324,8 -0,2%

Laminacin en caliente 524,3 536,1 497,5 480,8 2.038,7 2.049,3 -0,5%

Laminacin en fro 395,1 430,4 393,2 390,4 1.609,0 1.555,6 3,4%

Producto Largo (L.Caliente) 57,0 60,7 50,7 47,6 215,9 241,6 -10,6%

mile

s T

m

Ao 2015 Variacin

2015 / 2014