mif2013 crowdfunding mexico esp (2)

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Sistema financiero Crowdfunding en México

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  • CROWDFUNDINGEN MXICOCmo el poder de las tecnologas digitales est transformando la innovacin, el emprendimiento y la inclusin econmica

  • Aviso legal

    Los resultados ofrecidos en esta base de datos han sido compilados por los autores y no reflejan nece-sariamente las opiniones del Banco Interamericano de Desarrollo, de su Junta de Directores, o de los pases que ellos representan.

    Derechos y permisos

    El material que se incluye en la presente publicacin est protegido por los derechos de autor. La copia o difusin, total o parcial, de esta publicacin sin la debida autorizacin puede constituir una infraccin a la ley aplicable. El Banco Interamericano de Desarrollo promueve la difusin de su publicacin y, por lo general, dar la autorizacin de reproducir parte del documento de manera inmediata.

    Para citar esta publicacin:

    Crowdfunding en Mxico: cmo el poder de las tecnologas digitales est transformando la innovacin, el emprendimiento y la inclusin econmica. 2014. Fondo Multilateral de Inversiones, Acceso a Merca-dos y Capacidades. Washington, D. C.: Banco Interamericano de Desarrollo.

    MultilAterAl investMent FunD1300 New York Avenue, N.W.Washington, D.C. 20577www.fomin.orgmifcontact@iadb.org

    January 2014

    FonDo MultilAterAl De inversiones Banco Interamericano de Desarrollo1300 New York Avenue NW Washington, DC 20005 www.fomin.org mifcontact@iadb.org

    Todos los derechos reservados

  • 3Acerca del FOMIN 5

    Acerca de Massolution 5

    Resumen ejecutivo 10

    Introduccin 16

    Metodologa de investigacin 20

    Panorama del crowdfunding 24 4.1 Tipos de crowdfunding 30 4.2 Modelos de flujo de capital de crowdfunding 32

    Anlisis del ambiente de crowdfunding mexicano 36 5.1 Ecosistemas econmico y financiero 38 5.2 Infraestructura de tecnologa y capacidad empresarial 48 5.3 Ambiente poltico 53 5.4 Ambiente normativo mexicano 56 5.5 Contexto cultural 59 5.6 El panorama actual del crowdfunding mexicano 62 5.7 Puntos de comparacin: Experiencia internacional con las normativas del crowdfunding basado en acciones 67

    Recomendaciones 70

    Conclusiones 104

    Apndice 1. Metodologa de investigacin 106

    Apndice 2. Casos de uso 108

    Referencias 110

    1.2.3.4.

    5.

    6.7.

    tabla de Contenidos

  • reconocimientos

    El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), miembro del Banco

    Interamericano de Desarrollo (BID), solicit la elaboracin de este

    informe con el fin de promover el desarrollo de un entorno finan-

    ciero incluyente para MIPYME y emprendedores de Mxico. El estu-

    dio se llev a cabo con la supervisin de Csar Buenadicha y Frank

    Hoder de la unidad de Acceso a Mercados y Capacidades del BID;

    Massolution, empresa de investigacin y consultora especializada

    en soluciones de crowdsourcing, fue la encargada de la elaboracin

    de dicho informe.

    Carl Esposti y Joseph Barisonzi, de Massolution, redactaron el texto

    principal de este informe. Massolution llev a cabo la investigacin

    de la encuesta de primera mano en la Ciudad de Mxico, con plata-

    formas locales de crowdfunding, negocios e instituciones pblicas

    y privadas. Se extiende un agradecimiento especial a Pepe Villatoro

    de Crowdfunder.mx por su valioso apoyo al coordinar las entrevis-

    tas y brindar retroalimentacin fundamental en el mismo informe.

    Tambin se agradece sinceramente a las personas que han propor-

    cionado comentarios tiles y una gua prctica: Xon Fernndez

    Garca (FOMIN), Georg Neumann (FOMIN), Guillermo Aguilar (FOMIN)

    y Alberto Bucardo (FOMIN).

    Coordinacin de Diseo: Claudia M. Senz (FOMIN).

  • 5Acerca del FoMin

    El Fondo Multilateral de Inversiones es miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo. Fun-dado por 39 pases donantes, el FOMIN es el fondo ms grande que brinda apoyo tcnico al sector privado de Amrica Latina y el Caribe, ya que otorga ms de cien millones de dlares estadounidenses al ao a proyectos que llegan a ms de cuatro millones de pequeos productores, empresarios y hogares pobres y de bajos ingresos. El FOMIN acta como agente de conocimiento y como centro de una red de mil socios locales e internacionales que comparten los objetivos de desarrollo del FOMIN. Otorga donaciones, crdi-tos e inversiones de capital con un subsidio promedio de 1,5 millones de dlares estadounidenses, y acta como una puerta al conocimiento y la experiencia en las soluciones del sector privado para el desarrollo econmico en la regin. Mediante este estudio, el FOMIN tiene el propsito de cumplir su misin de fungir como un laboratorio de desarrollo para experimentar, innovar y asumir riesgos para empoderar a emprendedores dinmicos y poblaciones pobres y vulnerables.

    Acerca de Massolution

    Massolution es una empresa nica de investigacin y consultora, pionera en el diseo y la implement-acin de soluciones de crowdsourcing para instituciones gubernamentales y empresas del sector privado que impulsan la eficiencia organizacional, la mejora en el rendimiento del negocio, la innovacin de pro-ductos y servicios, as como la mejora en los niveles de la participacin del cliente. Massolution brinda servicios de consultora a negocios que estn en el proceso de adoptar el crowdsourcing y crowdfunding; asimismo, proporciona apoyo en el diseo y la entrega de nuevos procesos de trabajo mediante solucio-nes de crowdsourcing. Tambin asesora al sector pblico en el diseo y la implementacin de polticas de empleos digitales y crowdsourcing. Massolution tambin dirige el sitio web de la industria principal: www.crowdsourcing.org.

  • CrowDFunDing en MxiCo6

    AMC Asociacin Mexicana de Crowdfunding

    AMiPCi Asociacin Mexicana de Internet

    BiD Banco Interamericano de Desarrollo

    Ce Capital Emprendedor

    CF Crowdfunding

    CnBv Comisin Nacional Bancaria y de Valores

    ConsoB Commissione Nazionale per le Societ e la Borsa (Comisin Nacional del Mercado de Valores de Italia)

    C-steP Crowdsourcing y crowdfunding para la transformacin social y el rendimien-to econmico: Metodologa de desarrollo de estrategias de crowdsourcing y crowdfunding de Massolution

    FinrA Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de USA

    FMi Fondo Monetario Internacional

    FoMin Fondo Multilateral de Inversiones

    FsA Autoridad de Servicios Financieros (Reino Unido)

    iCF Inversionista de Crowdfunding

    inADeM Instituto Nacional del Emprendedor

    inegi Instituto Nacional de Estadstica y Geografa

    iPADe Instituto Panamericano de Alta Direccin de Empresas

    Abreviaturas y acrnimos

  • CrowDFunDing en MxiCo 7

    itAM Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico

    lAC Amrica Latina y el Caribe

    MiPYMe Micro, Pequea y Mediana Empresa

    MuseiC Consejo sobre Emprendimiento e Innovacin entre Mxico y Estados Unidos

    oCDe Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmicos

    onu Organizacin de las Naciones Unidas

    onuDD Oficina de las Naciones Unidas contra la Droga y el Delito

    oPi Oferta Pblica Inicial

    PCF Plataforma/Portal de Crowdfunding

    PCs Plataforma de Crowdsourcing

    PisA Programa Internacional para la Evaluacin de Estudiantes

    PYMe Pequea(s) y Mediana(s) Empresa(s)

    rse Responsabilidad Social Empresarial

    s. A. Sociedad Annima

    sAPi Sociedad Annima Promotora de Inversin

    seC Comisin de Bolsa y Valores de los Estados Unidos

    tlCAn Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte

    tPA Tasa de Porcentaje Anual

    unesCo Organizacin de Naciones Unidas para la Educacin, la Ciencia y la Cultura

    (Continuacin abreviaturas y acrnimos)

  • CrowDFunDing en MxiCo8

    Campaa de crowdfunding. La propuesta (necesidades de financiacin y propsitos de financiacin), el pro-ceso y las actividades que el propietario de la campaa realiza para recaudar capital a travs de la PCF. En una campaa de crowdfunding basado en valores, esta se podra referir como la oferta.

    Caso de uso. Una posible o reconocida aplicacin de crowdsourcing o crowdfunding que define una interac-cin entre un actor y el sistema de crowdsourcing o crowdfunding para lograr un objetivo.

    Centro de inversin. Un modelo de flujo de capital en el que las empresas extranjeras recaudan capital de los inversionistas extranjeros mediante una PCF terciaria (p. ej., una empresa colombiana recauda fondos de inversionistas de Panam a travs de una PCF mexicana).

    Continuo de financiacin. La variacin de las necesidades de financiacin en las diferentes etapas del ciclo de crecimiento del negocio, desde el capital semilla hasta las diversas rondas del capital de crecimiento.

    Crowdfunder. Un donante o inversionista que provee capital a una campaa de crowdfunding a travs de una PCF.

    Crowdfunding. Un modelo de formacin de capital y participacin de mercado en donde las necesidades de financiacin y los propsitos de financiacin se dan a conocer ampliamente a travs de una convocatoria abierta, por lo general, mediante internet, y obtienen el apoyo de contribuciones colectivas de diversos donantes o inversionistas independientes.

    Crowdfunding basado en acciones. Los inversionistas adquieren un valor a travs de un instrumento acciona-rial para una empresa mediante una PCF en lnea. Los trminos especficos de los instrumentos accionaria-les, incluidas las estrategias de salida disponibles, pueden variar segn los negocios o la PCF. Esta modalidad tambin es denominada Crowdfunding basado en inversin en capital.

    Crowdfunding basado en deudas.Los inversionistas reciben un instrumento de deuda que paga una tasa de inters fija (en algunos casos no se pagan intereses) y la futura amortizacin del capital. Intercambiable con el crowdfunding basado en prstamos

    Cr