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presentacion_inversionistas_sep2016

Somos una Compaa

37 aos de ExperienciaDesarrollando proyectos de infraestructura en Colombia

Capacidad TcnicaAdministramos una de las flotas ms grandes de maquinaria en Colombia

Talento Humano y Clima OrganizacionalGreat Place to Work 2015 entre las 5 mejores empresas de ColombiaMs de 500 Colaboradores

Estabilidad de Corto PlazoContratos de obra por ejecutar*Backlog de $2,983 billones*A junio de 2016

Estabilidad de Largo PlazoPortafolio de inversiones en infraestructura

Solidez Patrimonial y acceso a mercado de capitales4 en el sector constructor por patrimonio contable** Cierre 2014Fuente: Construcciones El Cndor S.A.21. Nuestra Compaa

Somos una Compaa1. Nuestra Compaa

Ingresos por actividades ordinarias 2015COP $ 519.087 millones

EBITDA 2015Construccin COP $95.837 millonesConsolidado * COP $192.496 millonesUtilidad Neta 2015 COP $148.621 millonesBacklog 2015 COP $3.1 billonesNmero de empleados a diciembre de 2015 1.713 empleadosCifras bajo IFRS

*Incluye dividendos y utilidad en venta de inversiones.Fuente: Construcciones El Cndor S.A.3

1. Nuestra CompaaQu hacemos?

Experiencia en:Vas Tneles Puentes Presas ViaductosObras en concreto MineraExplotacin a cielo abierto Movimiento de tierra y roca Sistemas de transporte masivoCONSTRUCCIN

Experiencia en:Concesiones viales Concesiones de servicios pblicosConcesiones aeroportuarias Proyectos de generacin energticaInversiones en empresas afines al sector de infraestructura Concesiones minerasINVERSIN

Expectativas de generacin de backlog futuro asociadas a las inversiones en infraestructura que necesita el pas.

Durante 37 aos hemos ejecutado de manera rentable el negocio de construccin.

Ubicacin y seleccin de proyectos de construccin ms estratgicos del pas.

El negocio construccin representa la mayor parte del valor de la Compaa.

Fuente de backlog.

Permite la optimizacin de la asignacin de riesgos durante la construccin.

Posibilidad de desarrollar nuevas APPs como complemento de las inversiones actuales (alargar la vida del negocio construccin).

Ingresos asociados a estas inversiones dan estabilidad a los flujos de mediano y largo plazo (despus de construccin)

Alineacin entre el negocio de construccin e inversinFuente: Construcciones El Cndor S.A.4

1. Nuestra CompaaGobierno CorporativoMecanismo de revelacin de informacin:Sitio webInformacin relevanteEncuesta Cdigo PasMecanismo y organismos de control:Revisora fiscalAuditora internaInversionistasSuperintencia Financiera de Colombia -SFC

GERENTE CONTRALORA Y FINANZASGERENTE PROYECTOSSECRETARIA GENERAL Y JURDICAGERENTE DE DESARROLLODE LAORGANIZACINGERENTE DE FINANZASCORPORATIVAS

ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS

COMIT DE AUDITORA Y GESTIN DE RIESGOSCOMIT DE GOBIERNO CORPORATIVO Y ESTRATEGIAJUNTA DIRECTIVA7 MIEMBROS5 INDEPENDIENTESCOMIT DE TALENTO HUMANO Y REMUNERACIONES

PRESIDENTE CORPORATIVO

PRESIDENTE EJECUTIVO

Fuente: Construcciones El Cndor S.A.5

1. Nuestra CompaaEstructura OrganizacionalSOPORTE CORPORATIVOANALISTAS Y ASISTENTES

PRESIDENTE CORPORATIVO

PRESIDENTE EJECUTIVO

NIVEL TCTICODIRECTORES DE PROCESOSCOORDINADORES

GERENTE CONTRALORA Y FINANZASGERENTE PROYECTOSSECRETARIA GENERAL Y JURDICAGERENTE DEDESARROLLODE LAORGANIZACINGERENTE DE FINANZASCORPORATIVAS

NIVEL ESTRATGICOExperiencia de 24 aos en promedio del Equipo Directivo*Miembros de la Familia

*28 aosExperiencia Profesional:

21aosExperiencia Profesional:

26aosExperiencia Profesional:

21aosExperiencia Profesional:

33aosExperiencia Profesional:

*13 aosExperiencia Profesional:

*26 aosExperiencia Profesional:

Fuente: Construcciones El Cndor S.A.6

2. Nuestros Nmeros

*CAC: Crecimiento Anual Compuesto13

1,561,4681,298,2251,311,505931,4111,855,2823,155,328201020112012201320142015Backlog histricoSaldo de obras contratadas y por ejecutarCOP Bn

214,414239,827264,981306,867396,948519,08720102011201220132014 (IFRS)*2015 (IFRS)Ingresos por actividades ordinarias COP MM

*CAC 19,34%

22%32%10%17%20%27%8%12%22%32%14%18%24%27%21%14%19%37%34%29%Margen EBITDA (Construccin) Margen EBITDA (Construccin+ Inversiones)Margen OperacionalMargen NetoEvolucin mrgenes

2011201220132014 IFRS2015 IFRS

La GuajiraConcesin Santa Marta - Paraguachn Concesin Cesar - GuajiraMagdalenaConcesin Santa Marta - ParaguachnCesarConcesin Cesar - GuajiraCesar Grupo 3BolvarConcesin Ruta al MarSucreTransversal de las Amricas - San MarcosConcesin Ruta al MarCrdobaTransversal de las Amricas - MonteraConcesin Ruta al MarAntioquiaTransversal de las Amricas - Urab CaucherasHatovialConcesin Vas del Nus Agregados San Javier - Medelln Tnel de OrienteConexin Pacfico 2 y 3 Concesin Ruta al MarCaldasAvenida Coln - ManizalesConexin Pacfico 3BogotAeropuerto El Dorado.Tramo del Transmilenio NQSMetaConcesin de Los LlanosNarioTransversal del SurPasto - TumacoPutumayoTransversal del SurVariante San Francisco - Mocoa

Proyectos queConstruyen PasConstrucciones El Cndor S.A. participa activamente en el plan de infraestructura colombiano

Fuente: Construcciones El Cndor S.A.8

3. Construccin

Backlog Saldo de obras contratadas y por ejecutarCifras en MM COP*Ingresos operacionales ajustados: se descuentan dividendos y otros ingresos no asociados al backlog

Backlog histrico

6,4 aosde ingresos0(4,634)(167,634)00TOTAL BACKLOG (diciembre 2015)3,155,328CANCELACIN O TERMINACIN DE CONTRATOS AJUSTES BACKLOG (a junio 2016)INGRESOS OPERACIONALES (a junio 2016)*OTROS INGRESOS NETOS DE CONSTRUCCIN (a junio 2016)NUEVOS CONTRATOS (a junio 2016)TOTAL BACKLOG (a junio 2016)2,983,060

1,298,225Fuente: Construcciones El Cndor S.A.91,311,505931,4111,855,2821,561,4683,155,3283,062,9222,983,0602010201120122013201420152016 I Trim2016 II Trim

4. Fundamentos del Valor

*Valor en libros a junio de 2016 - Aportes de EquityPortafolio de InversionesValor en libros estimado en $794,679 millones *

Activos maduros$232,205 millonesOdinsa ** Santa Marta Paraguachn *Hatovial * Gena-Selma *Red Vial del Cesar *

Vas de las Amricas * Aeropuerto El Dorado * Tnel de Aburr Oriente *

Proyectos en ejecucin$405,183 millonesPacfico 2 *Pacfico 3 *

Cesar Guajira * Llanos *Ruta al Mar *Vas del Nus *

Nuevos Proyectos$125,097 millonesFuente: Construcciones El Cndor S.A.19** Valor de mercado

Otros Proyectos$32,194 millonesHidroelctrica del Ro Aures *Concesionaria Trans NQS Sur Consorcio Minero del Cesar S.A.S *Concesionaria Transmilenio del Sur * Condor Investment USA Inc*

4. Fundamentos del Valor

El negocio en marcha con flujos a perpetuidad.Valoracin por flujo de caja libre descontado y mltiplos de mercado.Flujos descontados al WACC.Crecimiento de los flujos a perpetuidad acorde con el crecimiento de largo plazo de la economa.

El negocio construccin representa la mayor parte del valor de la Compaa.

Compaa listada en bolsa.El valor que se toma para el ejercicio de suma de partes corresponde al valor en bolsa.Es una inversin importante para la compaa (10. 41%).

Concesiones con vidas finitas.El ingreso percibido por los servicios de construccin de la Compaa dentro de estas concesiones est incorporado en el negocio construccin.Valoracin por mltiplos no aplica debido a sus vidas finitas y particularidades de cada activo.

ODINSAFuente: Construcciones El Cndor S.A.20CONCESIONESNEGOCIO CONSTRUCCIN

5. Composicin Accionaria

Variacin Flotante abril 2012- junio 2016

Consideraciones

Se observa una evolucin positiva de los fondos de pensiones como jugadores estructurales y de largo plazo lo cual le imprime estabilidad al precio de la accin.Adicionalmente, la participacin de dichos inversionistas refuerza la importancia de temas como el gobierno corporativo.Nmero total de accionistas a junio de 2016: 675

% Acciones abril 2012

% Acciones marzo 2016

% Acciones junio 2016

Accionistas Internos Fondos de Pensiones

Internacionales Persona Natural Personas Jurdicas

80%12%Composicin Accionaria junio 20161%3% 4%

11%12Fuente: Construcciones El Cndor S.A.23%38%27%62%0%14%24%62%5%16%17%FONDOS DE PENSIONESINTERNACIONALESPERSONA NATURALPERSONAS JURDICAS

Debido a que El Cndor es una empresa en crecimiento, el yield no es muy alto en comparacin con otras empresas.Gran parte de las utilidades se capitalizan en la compaa con el fin de apalancar el crecimiento de largo plazo.1 Dividendos anuales son decretados con base en la utilidad neta del ao anteriorConsideraciones

5. Desempeo de la accin

Capitalizacin Burstil- Market CapRendimiento del dividendo

Dividendo por accin

RendimientoEl Cndor VS Colcap

910,370743,804947,704620,315626,05920122013201420152016-II

Construcciones El Cndor

COLCAP

6070809010011012013009/04/1209/06/1209/08/1209/10/1209/12/1209/02/1309/04/1309/06/1309/08/1309/10/1309/12/1309/02/1409/04/1409/06/1409/08/1409/10/1409/12/1409/02/1509/04/1509/06/1509/08/1509/10/1509/12/1509/02/1609/04/1609/06/16

21.713Fuente: Construcciones El Cndor S.A.24.433.033.048.01.4%1.9%2.0%3.1%4.4%0.00%2.00%4.00%6.00%20122013201420152016-II$0$20$40$60

y dnde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

ANTIOQUIA

MedellnPrimaveraBolomboloLa PintadaIntervencin previstaLongitud aprox. (Km)Construccin43,7Rehabilitacin54

Hitos: 22 de mayo/14 Firma del contrato11 de noviembre/14 Firma acta de in